澳门云顶娱乐登录-大摩华鑫:对市场相对乐观 继续关注优质消费、科技龙头等

  摩根士丹利华鑫基金市场点评

  2020年7月20日

  事件:7月20日,A股市场大幅上涨。上证综指涨幅3.11%,深证成指涨幅2.55%。国防军工、建材、非银行金融等行业涨幅靠前。

  点评:

  快速调整后市场有所修复。上周受中美摩擦升级、监管引导市场“降温”等事件影响,叠加部分获利盘集中兑现收益,市场出现大幅调整。在此过程中,前期快速上涨所积累的风险得到一定程度的释放。长期而言,盈利逐季修复及货币环境维持宽松的预期仍对市场形成支撑,因此下跌后A股吸引力有所提升。同时,上周政策层面对保险资产投资权益市场的限制进一步放宽,对于偿付能力充足的保险公司,权益资产投资比例上限从30%提升至45%,也表明监管层支持长期资金进入权益市场的态度,对市场情绪有所提振。在基本面支持和情绪改善的双重因素下,市场迎来修复。

  资金交投活跃,市场波动较大。自7月2日以来,两市成交额持续超万亿元。增量资金入市,使得市场双向波动有所放大。今日两市成交额近1.2万亿,继续维持相对高位,市场也延续了此前的高波动状态,涨幅较为明显。

  总体而言,国内经济复苏强于全球主要经济体,同时A股在全球股市具有估值优势,北上资金有望持续净流入;货币基金、债券基金、银行理财等固定收益产品收益率持续走低,居民大类资产配置从固定收益向权益资产转移趋势或将持续。我们仍维持对市场相对乐观的判断,结构方向继续关注优质消费、科技龙头,以及地产竣工产业链、可选消费复苏等板块。

  风险提示:投资有风险,敬请谨慎选择。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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